鋼材市場歷來都有所謂“金九銀十”的說法，即九月、十月這兩個月需求旺盛，價
格堅挺。但從螺紋期價來看，上漲概率最高的月份并非是9月旺季，而是7月份。

“金九銀十”上漲的概率并不高，螺紋期價在以往淡季的時候，價格反而容易上漲。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第七十九期《懸賞問答》我們將辯論的主題定
為“鋼市“金九銀十” 是假夢想還是真事實？”

在本期懸賞問答中，“永興板材”、“信仰兮”、“田杰”、“吳興”、“現(xiàn)貨
現(xiàn)貨”、“任俊國”、“李明陽”、“南京采文”、“陳英奪”、“秋楓”、“瑜伽，
好身體從現(xiàn)”等11位業(yè)內(nèi)人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

從我的鋼鐵網(wǎng)手機端的投票結(jié)果來看，A觀點的投票率占比46%，他們認鋼市“金九銀十”
是假夢想。而B觀點，認為金九銀十需求支撐，鋼價走強，是真事實的投票率為54%。

九月各地限產(chǎn)力度加大，供給沒有出現(xiàn)明顯增加，庫存維持低水平。鋼廠產(chǎn)能釋放受到限制，
挺價意愿較強。諸多基建項目逐步啟動，對鋼材需求形成拉動。近期，焦化廠對焦炭價格進行了
六輪提價，鐵礦石價格也在上漲，鋼廠原料成本不斷上升，對鋼價也形成支撐。“任俊國”表示，
市場對金九信心充滿期盼。唯一不確定的是2000億關(guān)稅，因之前此消息已過度消費，只會對盤面
短期形成影響。他認為“金九”或是名副其實的真事實。

“現(xiàn)貨現(xiàn)貨”從以下幾個方面解釋了“金九銀十”是真事實的原因：

從內(nèi)部看，鋼廠原材料成本上漲，環(huán)保改造成本增加，而這部分勢必轉(zhuǎn)移到成品價格上來，
對于下游議價而言，明顯沒有優(yōu)勢，促進了價格的持續(xù)上漲。

從市場看，工地抓住九十月份好天氣，把之前停工影響的進度拉動，畢竟今年好的時間不多
了，如果工程節(jié)點達不到，年底付款會受到明顯影響。所以下游對于價格的敏感度發(fā)生了轉(zhuǎn)移，
工程進度才是當前首要矛盾。

從外部看，唐山方面限產(chǎn)影響一直在延續(xù)，受天氣影響，市場需求釋放明顯，而上游供給和
庫存卻未有明顯增強，造成當前價格堅挺上揚，短期內(nèi)也很難發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

持相同觀點的還有“南京采文”。他也認為，金九銀十或許不是夢。從宏觀上看，受到環(huán)保
政策影響，限產(chǎn)范圍進一步擴大。對于上游鋼材產(chǎn)量影響很大，供給量減少，庫存量也隨之減少，
對于價格形成有力的支撐。另外國家擴大內(nèi)需，加快基建項目的開工，對市場而言，增強了需求
量；從微觀上看，九十月月份，防止受長假影響，鋼材也會大量補庫原材料。當前原料價格處于
高位，成本高，鋼價回落可能性不大。

九月份傳統(tǒng)消費旺季到來，終端施工節(jié)奏逐步加快，下游采購需求將進一步釋放。環(huán)保督查進
一步高壓，積極財政政策疊加基建投資增速，市場供需緊平衡將繼續(xù)顯現(xiàn)，多家鋼廠有限產(chǎn)或檢修
任務(wù)。“陳英奪”表示，新資源供應(yīng)依舊偏緊，社會和鋼企庫存處于相對低位，螺紋期貨震蕩走高，
各地鋼企連續(xù)漲價增加采購成本，商家信心增強并不情愿低價銷售，金九值得期待，或是價量齊
升。

“信仰兮”卻認為，整體的基建都在放緩，好多地方只是開工以前的項目，新的建設(shè)用地在政
策方面是嚴格控制的，或者說是不給批準的，所以在需求方面是有一定限額的。他還認為，價格的
拉高主要還是在環(huán)保上面做文章，可是在以后常態(tài)化的環(huán)保環(huán)境中，市場會慢慢屬于穩(wěn)定，勢必在
鋼鐵價格上不可能一直走高。他預(yù)測今年四季度也未必達到往年的高度。

持相同觀點的還有“李明陽”，他預(yù)計四季度GDP大概率大幅下滑，從絕對價格看高價抑制需
求，今年旺季不旺可能性更大。

“吳興”表示，金九銀十說的是需求旺盛，但現(xiàn)在需求還不如八月，價格為什么會漲？那是因
為環(huán)保一直在，供應(yīng)端壓縮厲害，庫存沒有起來，所以炒作了金九銀十，往年我們炒金九預(yù)期，一
般八月底價格最高，九月由于庫存?zhèn)湄浂喾炊鴥r格不理想，今年不一樣，庫存沒有起來，供需兩弱，
鋼廠硬拉了！

鋼協(xié)副會長李新創(chuàng)再談限產(chǎn)，鋼材庫存大幅下降，謠言止于智者，資金控盤只能控制一時，面前
來看空頭基本宣泄完畢，開始獲利減倉。在“永興板材”看來，金九銀十就是一個偽命題，決定價
格走勢的因素還是基本面，決定基本面的因素則有供應(yīng)和需求兩個方面。庫存低位，則價格堅挺；
庫存高企 ，則價格低迷。庫存壓力大小不只能看需求強弱，更應(yīng)該看供應(yīng)端。如果限產(chǎn)力度大供給減
少，庫存則下降，庫存只要無有效積累，那么價格就沒有大落的風險，反之如果限產(chǎn)不利，供給增加，
庫存就不斷積累，價格將會逐步趨弱。

“信仰兮”認為，整體的基建都在放緩，好多地方只是開工以前的項目，新的建設(shè)用地在政策方
面是嚴格控制的，或者說是不給批準的，所以在需求方面是有一定限額的。價格的拉高主要還是在環(huán)
保上面做文章，可是在以后常態(tài)化的環(huán)保環(huán)境中，市場會慢慢屬于穩(wěn)定，勢必在鋼鐵價格上不可能一
直走高。他預(yù)測今年四季度鋼價也未必能達到往年的高度。

“秋楓”表示，需求量增加，畢竟今年初開工晚，年未趕工，這兩年又添取暖季限產(chǎn)，但價格未
必隨量上升。因為后期有壘庫擔憂，且都忙多銷回款，反而容易讓價格上不去。

“瑜伽，好身體從現(xiàn)”認為，后期板材走勢如何還得看需求情況！他預(yù)計下半年鋼材價格或高
位運行。因為，在“金九銀十”之際，鋼材市場將會面臨三方面場景：其一，限產(chǎn)方面，今年是環(huán)保
政策實施的第二年，上半年環(huán)保力度不減，預(yù)計下半年限產(chǎn)會繼續(xù)加強，鋼材產(chǎn)量上行空間有限；其
二，基建方面，下半年，房地產(chǎn)開工相對較旺，且地鐵建設(shè)等項目批準，也將會對鋼材剛需起到一定
拉動作用；其三，制造業(yè)方面，下半年以來，市場一直呈現(xiàn)“長強板弱”。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當前市場關(guān)注的鋼市看點，還談及了許多對于后
市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>